投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业(yè)成交热(rè)度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调(diào)整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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