金融界5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示(shì)日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公(gōng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本(倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业(yè)经营能力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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