投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概(疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别gài)念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的(de)Q疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别DII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的(de疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来的(de)一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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