自4月下(xià)旬高点回(huí)调接近13％，科创(chuàng)板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片(pi东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作àn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场对(duì)上述(shù)板块投资价(jià)值的(de)认可。经(jīng)过前期调整，这两大板块性(xìng)价(jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近(jìn)一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超(chāo)过(guò)30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续(xù)流(liú)入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基(jī)金看来，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)等(děng)科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期拐点临(lín)近，业(yè)绩边际改善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块(kuài)的2023年盈利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速(sù)依(yī)然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润增速相对较(jiào)高，配置(zhì)吸引(yǐn)力显现。从(cóng)未来的一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来(lái)产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的表现，经过(guò)了三年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很(hěn)多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段(duàn)时间，半导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇(huì)法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个(gè)品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益(yì)于国产替代(dài)加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数(shù)逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调，资(zī)金(jīn)也在加速(sù)抄(chāo)底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入(rù)也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于(yú)其他半导体(tǐ)产业(yè)链环(huán)节，具备较强(qiáng)的大宗(zōng)商(shāng)品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞(dàn)生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产(chǎn)落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降价进行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结(jié)合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的人(r东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作én)工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传(chuán)导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持续(xù)下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大(dà)概(gài)率在二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄(xù)能(néng)才能真正地(dì)释放出(chū)来，下(xià)半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给侧(cè)收缩(suō)匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩产业链库存的(de)时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速(sù)出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点(diǎn)。

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