投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过(guòborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōuborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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