投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微(siki老师是哪个大学的？wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的一siki老师是哪个大学的？(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)siki老师是哪个大学的？同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱(qū)动(dòng)力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保产业(yè)景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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