今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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