近期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术(shù)自(zì)主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了(le)重要的(de)机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以女生有感觉了是怎么样的呢(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规(guī)的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能(néng)源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首女生有感觉了是怎么样的呢。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其(qí)它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)女生有感觉了是怎么样的呢、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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