美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发出警告(gào)，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导(dǎo)人，告(gào)知联邦(bāng)政府举债额度比预(yù)期消耗更快，国(guó)会应尽早采(cǎi)取(qǔ)行动，维护美国“信用”和(hé)各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人(rén)的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示(shì)，之所以在一个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财(cái)政(zhèng)部正在(zài)暂(zàn)停发行州和地(dì)方政府(fǔ)系列证券，以避免突(tū)破(pò)债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室发布的最新(xīn)报告显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前(qián)更高。该(gāi)机构主任菲(fēi)利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入(rù)低(dī)于缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱国(guó)会预(yù)算办(bàn)公室2月份的预期，我(wǒ)们现在估计，财政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的(de)一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)，国会预(yù)算(suàn)办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导(dǎo)人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨(tǎo)解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透社报道，美国财政部长(zhǎng)耶伦日(rì)前曾警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会未(wèi)能提高政府的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难(nán)”，并(bìng)在未(wèi)来(lái)几年推高(gāo)利率。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支(zhī)出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是(shì)国会(huì)的“基本责任(rèn)”。她(tā)警(jǐng)告说，如(rú)果(guǒ)债务违约将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极(jí)大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法向(xiàng)依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人(rén)发(fā)放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党人和白宫之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党(dǎng)围(wéi)绕债务上限的党争不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预(yù)算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的为履(lǚ)行已(yǐ)产生的支付义(yì)务而(ér)举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触(chù)及这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”意(yì)味着(zhe)美国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后白宫发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的(de)债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违约(yuē)的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报道，美国参议院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其(qí)为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫(gōng)称该法案是(shì)“为获取极端让(ràng)步而进(jìn)行的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表示(shì)如果(guǒ)该法案(àn)到达(dá)拜登的办公桌，他(tā)将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)的(de)法(fǎ)案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师认(rèn)为，自上(shàng)周以来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市(shì)趋(qū)陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联(lián)储(chǔ)下周(zhōu)最后(hòu)一(yī)次加(jiā)息，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的障碍。预计美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上限问题(tí)最(zuì)早(zǎo)将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美国国债出现技术(shù)性违约的风险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示(shì)，预(yù)计有关美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期(qī)限。该行的美国利率策略团队预(yù)计，美国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限对未来(lái)的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出最新财(cái)政提(tí)案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法(fǎ)仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上(shàng)限(xiàn)最后期限的(de)时间可(kě)能会早于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家(jiā)兼全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄(qì)今为止的(de)“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限的可能性大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美(měi)国(guó)已在今年1月触及债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过特别措施和TGA余额(é)两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近日市(shì)场对美国债务(wù)上限问题的(de)担(dān)忧情绪(xù)再(zài)次升温，这主要是由税收同(tóng)比减少与国(guó)会两党僵持这两个因(yīn)素催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立(lì)法流(liú)程(chéng)、党派意向、后备(bèi)方案等三(sān)个角度看，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小。债务(wù)上限(xiàn)问题可能导致货币市场与债(zhài)券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接(jiē)影响有限。

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