看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来56是什么意思 56是什么尺码整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量56是什么意思 56是什么尺码为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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