北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局(jú)力(lì)度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的(de)意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告可投资(zī)于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金(jīn)等多(duō)家基(jī)金公司也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市(shì)股票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机(jī)会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要(yào)取决于北(běi)交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特(tè)新领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十(shí)大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预计(jì)随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴维(w获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗éi)斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北(běi)交(jiāo)所市场的(de)公募基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会(huì)加大对北(běi)交获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交(jiāo)所(suǒ)的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的(de)个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时(shí)会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的(de)个(gè)股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相对(duì)更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复(fù)的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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