近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正(zhèng)在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格(gé)力(lì)电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standa六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写rd SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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