看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日(rì)内低(dī)位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过10几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了0％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重主要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的(de)集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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