财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流(liú)动(dòng)性(x为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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