金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在(zài)服(fú)务中国式现代(dài)化(huà)中促进金融业估值提(tí)升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的(de)结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了热(rè)度很(hěn)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要(yào)时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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