财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(ji猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种āo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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