今年1月，美(měi)国安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统政府债务余额(é)又(yòu)一次触(chù)及(jí)法定上限(xiàn)，这(zhè)标(biāo)志着(zhe)美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这将对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就提(tí)高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引(yǐn)发这(zhè)一(yī)危机(jī)的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务(wù)为何(hé)不断(duàn)滚雪球般扩(kuò)大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从(cóng)何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而(ér)政(zhèng)府(fǔ)债务规模(mó)也一直随(suí)着(zhe)政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在(zài)近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负(fù)了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普(pǔ)政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近(jìn)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪(jì)初的第一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美(měi)国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对(duì)美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行了(le)修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或(huò)多或少(shǎo)地成为了国会的惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美(měi)国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其(qí)是(shì)自1960年(nián)以来，美国(guó)两党已经提(tí)高了78次债务(wù)上(shàng)限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步(bù)加大(dà)，在最近几届总统任期(qī)内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新(xīn)冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了(le)债(zhài)务上限，以暂时取消(xiāo)美国(guó)政府(fǔ)的支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅上调债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质(zhì)上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定(dìng)的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味(wèi)着美国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造(zào)成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其美国(guó)政府的债务(wù)信用提供了(le)保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美(měi)元霸(bà)权的(de)超级大国，本(běn)身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原(yuán)有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措，才能维持美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统话来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”理论上也相当于是美(měi)方对债(zhài)权(quán)人的(de)一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以提高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的(de)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，为(wèi)什么(me)在(zài)现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院(yuàn)的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于(yú)一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩(kuò)大(dà)，债务上(shàng)限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用(yòng)作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多(duō)数。拜登(dēng)要想(xiǎng)提(tí)高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步(bù)，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会(huì)面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如果(guǒ)拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜登和(hé)两党领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势(shì)也引发了全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国(guó)第二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了(le)当时(shí)两党谈(tán)判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出(chū)削减意(yì)味着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严重的长期(qī)影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研(yán)究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接下来的六七(qī)年(nián)里，美(měi)国(guó)政府没有提供真正有价值(zhí)的(de)公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机，也被(bèi)许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机的(de)翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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