总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同(t花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了óng)时(shí)为科创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还(hái)积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期(花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了qī)权品种，不同品种(zhǒng)对(duì)应(yīng)市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工具(jù)，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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