美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的(de)财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一(yī)份业内机(jī)构的最(zuì)新(xīn)调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求(qiú)避风港的人(rén)来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美(měi)国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的(de)分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但(dàn)它(tā)们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用违(wéi)约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之(zhī)前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准(zhǔn)美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债务上造梦西游3宠物技能几级领悟限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到(dào)期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一(yī)定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的造梦西游3宠物技能几级领悟前景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全(quán)球主要储(chǔ)备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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