近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhìarctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？)能组(zǔ)件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国(guó)汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一(yī)是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命(mìng)周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这(zhè)些(xiē)因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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