北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值(zhí)受(shòu)到(dào)公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基(jī)金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力(lì)度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上(shàng)市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏(piān)低(dī)，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得(dé)整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的赚钱效应(yīng)、可(kě)投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北(běi)交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续(xù)市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上(shàng)市(shì)公司“小(xiǎo)而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的(de)个股机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估(gū)值(zhí)水平显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基金也会积极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日(rì)开(kāi)市以来，公(gōng)募投资北(běi)交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景(jǐng)顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值(zhí)仍(réng)然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶(jiē)段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还(hái)是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业(yè)的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公司(sī)虽然普寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基(jī)金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在(zài)科技和制(zhì)造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力(lì)，我们(men)相信(xìn)会有相当(dāng)体量的(de)企业成长成(chéng)为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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