OPPO宣布(bù)关停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几日的下跌走(zǒu)势，午(wǔ)后(hòu)跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张(zhāng)润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的(de)原(yuán)始权益人(rén)相关(guān)负责人也表示，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注(zhù)。美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母p>

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投资者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的(de)价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二(èr)级(jí)市场价格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度(dù)扩(kuò)大到8.30％，随后价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易日(rì)二级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市以来，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看(kàn)，目(mù)前上(shàng)市的(de)8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均有不(bù)同程度下跌，8只(zhǐ)产业园区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园(yuán)项(xiàng)目出租率有所(suǒ)下降(jiàng)，如今(jīn)拟扩(kuò)募(mù)的(de)项目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导致(zhì)二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业内(nèi)人(rén)士分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风(fēng)险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前(qián)随(suí)着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到(dào)基本面、情绪面等(děng)多重因素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益(yì)率(lǜ)高的产品具备一定的(de)投资价值，很适(shì)合(hé)稳健类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星(xīng)对此表示，若张江(jiāng)园区(qū)最终(zhōng)能顺利解决(jué)招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的(de)影响，“事(shì)件性(xìng)利空下调(diào)至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身(shēn)园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还(hái)是(shì)落到租(zū)金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方(fāng)之一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率(lǜ)下(xià)降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在(zài)随(suí)后召开(kāi)的业绩说明会中管理人就相关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江(jiāng) REIT在5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会(huì)上，运营团队(duì)表(biǎo)示了(le)对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出(chū)租率(lǜ)将(jiāng)得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三(sān)周的时间(jiān)，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩募之路又(yòu)迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公(gōng)告(gào)引起了市(shì)场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关(guān)负责人坦言(yán)，事(shì)发突(tū)然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了(le)沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前(qián)退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说(shuō)，目前储(chǔ)备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业(yè)、信息技术等(děng)产业客户(hù)，租赁意(yì)向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间(jiān)，但(dàn)本(běn)着对首批扩募、对市(shì)场负责(zé)的态度，我们肯定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的(de)同区域的张江光(guāng)大园项(xiàng)目一(yī)季度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租(zū)户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场(chǎng)化运营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营(yíng)表(biǎo)现稳定，租(zū)户的调租和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租(zū)户退租(zū)正好(hǎo)发生在市(shì)场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市(shì)场(chǎng)情况已有(yǒu)所好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑情况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一(yī)定(dìng)的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张江光大园(yuán)项目在给租户的分隔空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标(biāo)准、租金(jīn)水(shuǐ)平(píng)等方面也有(yǒu)一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度(dù)高一些(xiē)，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单(dān)层以一千平(píng)的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户(hù)自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需求和预算(suàn)挑选区域(yù)内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成了一家，后续我们(men)在(zài)资源共享和联合(hé)营销(xiāo)方面能更(gèng)加充分发(fā)挥协(xié)同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展(zhǎn)望，相关(guān)负责人(rén)表示(shì)，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高(gāo)科目(mù)前(qián)在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是我们实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面(miàn)临了一些突(tū)发情况(kuàng)需(xū)要解决(jué)，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三(sān)十年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心(xīn)排除万难(nán)，美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母尽一切可(kě)能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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