5月迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银(yín)行关(guān)注度提(tí)升最大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出(chū)现多只金(jīn)股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与中特估概念(niàn)有(yǒu)所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化(huà)，传媒板块(kuài)关注(zhù)度提升最为明显，计算机(jī)162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口板块关(guān)注(zhù)度(dù)则快速下降(jiàng)，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势相(xiāng)互印证，传媒板块率(lǜ)先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售的(de)关(guān)注度(dù)也小幅(fú)回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和(hé)五一旅游市(shì)场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金(jīn)股(gǔ)标的(de)集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以(yǐ)上(shàng)的机构共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获得(dé)3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回顾(gù)，小商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回(huí)看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数收(shōu)益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演绎体(tǐ)现(xiàn)在(zài)热门金股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金(jīn)股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的(de)金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构(gòu)多数持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了(le)预判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券(quàn)商们对五(wǔ)月的大盘的看法比(bǐ)较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券(quàn)商(shāng)、沪港通、个股期(qī)权则因有事(shì)件驱动所以有短期的机(jī)会(huì)。162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口

　　安信策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到(dào)10月股票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目的陆续推出(chū)和开(kāi)工)不(bù)会停止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层对信用(yòng)风(fēng)险及(jí)资产(chǎn)价(jià)格风险的容忍(rěn)度(dù)正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道(dào)、通胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高(gāo)度(dù)的(de)现状。

　　申万策(cè)略认为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系(xì)国际化是趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增资本(běn)会带(dài)来股票(piào)供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退(tuì)性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出(chū)现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破(pò)预(yù)期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期(qī)增(zēng)加股(gǔ)票供给(gěi)担忧。总体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资策(cè)略观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一(yī)线白(bái)162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口马等业绩增长确(què)定(dìng)性(xìng)高、估值不高(gāo)，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环(huán)境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期或修(xiū)正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮(liàng)点望(wàng)提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的(de)政策(cè)取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震(zhèn)荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行确(què)立，并(bìng)将继续;其次，前期(qī)小批多次(cì)的微刺(cì)激(jī)下，市场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏乐观(guān)，而实际政策效果(guǒ)难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自(zì)房地产等领(lǐng)域(yù)带来的经(jīng)济下(xià)行动能，基本面预期(qī)很有可(kě)能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和(hé)结(jié)构调整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦难(nán)以(yǐ)改变基本(běn)面弱平(píng)衡向下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继续维持弱势(shì)下跌格局。

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