芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的(de)因素拆解为三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是青年人口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可(kě)将(jiāng)青年失业(yè)率拆解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅(fú)提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度(dù)青年(nián)失业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因。经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业(yè)复(fù)苏结构的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下(xià)降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二是部(bù)分群(qún)体因就业(yè)形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只(zhǐ)能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情后经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地(dì)产等不及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加的(de)原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫(yì)情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步复苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)却(què)较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据(jù)此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要(yào)是三个因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视(shì)。当我们(men)讨论失业(yè)率时(shí)，经常认(rèn)为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国的劳动力(lì)总量（也(yě)称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上(shàng)升(shēng)，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是(shì)失(shī)业率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的(de)是失业(yè)人(rén)口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人(rén)数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业(yè)人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本(běn)持平(píng)，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势好于去年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量来看，今年前四(sì)个月青年失(shī)业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落(luò)，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年(nián)群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往(wǎng)在企(qǐ)业裁员时(shí)首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁(cái)员的比例(lì)明显(xiǎn)低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失(shī)业人(rén)口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人(rén)口中，第一(yī)大失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄段(duàn)失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)的，这一(yī)比例在(zài)其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青年(nián)人(rén)由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大(dà)学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年(nián)失业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集(jí)的特(tè)点(diǎn)，主要集(jí)中在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行业分布是由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农业(yè)大量流入(rù)服(fú)务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这(zhè)四(sì)个行业(yè)是(shì)国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等其(qí)他6个服(fú)务(wù)行业(yè)吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计(jì)算各行业的知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息(xī)技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金融业外，其他(tā)四个(gè)行业是过去十(shí)年青年就业流入的主要行业(yè)，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年(nián)就业比例(lì)（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替代(dài)指标(biāo)。以这个指(zhǐ)标来看，知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息技术、教(jiào)育、科研(yán)服(fú)务、公共管理(lǐ)等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一(yī)季度复(fù)苏情况较(jiào)好(hǎo)；知识密集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业(yè)的(de)缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度(dù)复苏相对较慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看，当(dāng)前(qián)青年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随(suí)着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技(jì)术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生(shēng)活(huó)性服务(wù)业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的(de)分化(huà)。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带(dài)来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能将步入(rù)长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年(nián)失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前的出(chū)生人口，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于(yú)下降。

　　2010-202中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子0年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预(yù)计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到(dào)十三五期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率有(yǒu)两(liǎng)个(gè)特点，一是低(dī)于(yú)其他年龄段群(qún)体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露的青年就业和(hé)失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳(láo)动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾(céng)在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参与率。从社(shè)会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客(kè)观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应(yīng)该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已(yǐ)经开始负增长，未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出(chū)现以下(xià)三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰(xī)这一概念的两个要点：一是调查(chá)失(shī)业率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指(zhǐ)城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求(qiú)参加社(shè)会(huì)经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动(dòng)力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力(lì)调查。该项调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年(nián)进(jìn)行两次全(quán)国劳(láo)动力(lì)抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年(n中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ián)度调(diào)查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人(rén)口调查样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口(kǒu)普(pǔ)查则在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而(ér)人(rén)口(kǒu)普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但结构数据(jù)的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机(jī)构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子