根据雪松高管和投资者沟通(tōng)时公布(bù)数据，雪松方面对外发行(xíng)的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左右，涉及(jí)投(tóu)资人约(yuē)8000人。

　　然而好景不(bù)长(zhǎng)，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产品发生大面积逾(yú)期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出(chū)具的兑付(fù)计划(huà)显示，此前逾期产品(pǐn)的兑(duì)付自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余(yú)未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实(shí)物资(zī)产兑付补充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑(duì)付(fù)都无(wú)法如(rú)约完成，终于点燃(rán)了投(tóu)资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落(luò)款为董事长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计划未能按(àn)照预期方案落实(shí)，公司外部(bù)协调(diào)资(zī)金的(de)努(nǔ)力(lì)，也(yě)未能取得实(shí)质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本定应(yīng)于(yú)当月底(dǐ)完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒(héng)大等房地产(chǎn)企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人无法接受。

　　投(tóu)资人调(diào)查(chá)发现(xiàn)，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构筑(zhù)的(de)是一个庞大的融资网络，涉及(jí)企业数(shù)量(liàng)高达63家，除了或明或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国企(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称qǐ)。而作为底层(céng)资产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪(xuě)松系两家上市公司雪松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下发关注(zhù)函，要(yào)求其(qí)核实(shí)媒体(tǐ)曝出(chū)的数十家空壳(ké)公司是否为公司(sī)的供应(yīng)商或客户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产品底层(céng)资(zī)产(chǎn)的(de)应收账(zhàng)款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支撑(chēng)这(zhè)场供应链(liàn)金(jīn)融的底层资产原本(běn)就是雪松系自导(dǎo)自h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称演的一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪(xuě)松的供(gōng)应链业务(wù)相当大一部分原本(běn)就(jiù)是一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融资，这(zhè)与数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全(quán)国范围内出现大范围股(gǔ)灾(zāi)时(shí)，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公(gōng)司员工如果有炒股做杠(gāng)杆爆(bào)仓危机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这段话(huà)，瞬(shùn)间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心(xīn)目中的“好老板”突(tū)然成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚至还是利(lì)用虚(xū)构(gòu)的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时(shí)，雪松(sōng)及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的(de)承诺三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到(dào)日前公安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是(shì)，警方通告中所披露的圆方投资只是雪松系金(jīn)融业务的经(jīng)办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初(chū)至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌非法集资的(de)调查早已在(zài)持续进行(xíng)，对于张劲及其他多(duō)为雪松系(xì)高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披(pī)露此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本(běn)案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司涉嫌非法吸(xī)收公(gōng)众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前(qián)公开消息来(lái)看，雪松控(kòng)股“失联”高管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔(xiáng)腾达(dá)公告称(chēng)，公司工作人员多次通(tōng)过电话(huà)、微信等(děng)方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均无(wú)法与其本人取得联系(xì)，也无法确(què)定其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集(jí)团、雪松实业(yè)集团的董(dǒng)事(shì)，还在广(guǎng)州雪松文(wén)化旅游投资有(yǒu)限公司(sī)、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等数十家公司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松(sōng)控股二(èr)号人物林伟龙(lóng)，以及曾在集团内主管资(zī)金的(de)头号人物谢(xiè)少彬(bīn)等(děng)人，也在半年前就已经被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系(xì)的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由(yóu)于连年(nián)亏损(sǔn)已(yǐ)经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾(téng)达(dá)，也在5月(yuè)4日公告称，山东能源集团新材料公司要(yào)约(yuē)收购实施(shī)完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整(zhěng)投资人通过(guò)重整程(chéng)序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达将易主(zhǔ)山东国(guó)资。

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