美东时间周三，美(měi)联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在这(zhè)次(cì)会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明(míng)结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的(de)不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次(cì)利率决(jué)议之后，美(měi)联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必(bì)要的(de)，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银(yín)行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(bi护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流(liú)动性(xì护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ng)工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎(shèn)监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实(shí)可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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