金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 日(rì)本股市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商(shāng)社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在上个月(yuè)罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日本(běn)东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求特开始(shǐ)大(dà)量持(chí)股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的(de)变化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安国际宏观在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也(yě)被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在(zài)国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得(dé)研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不可(kě)避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

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