金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗商(shāng)品期(qī)货(huò)多数下跌，沪(hù)银大跌(diē)超5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环(huán)比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反(fǎn)映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一(yī)种共识(shí)，因此本周在美联储越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站(zhàn)台的情况(kuàng)下，预计从加息结束(shù)到降息(xī)周期开启，仍有是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗近一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周(zhōu)初(chū)请失业金人数升(shēng)至2021年以来(lái)的(de)最(zuì)高水平，劳动(dòng)力市场正(zhèng)在降温。同时国(guó)内(nèi)社融超预期(qī)下滑(huá)，白(bái)银(yín)因工业属性(xìng)偏强大(dà)幅下跌，在情(qíng)绪修(xiū)复(fù)之前难言企稳，后续还(hái)需关注海(hǎi)外(wài)衰退预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中期期(qī)货(huò)：经济衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经济(jì)数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽(kuān)松预期(qī)以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属，但是美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较(jiào)强的白银走势，白银(yín)表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与有色金属大幅回落等(děng)因(yīn)素(sù)综合影响下(xià)，白(bái)银高位回落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌破(pò)该位置(zhì)将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克(kè)）阻力位。当(dāng)前偏(piān)弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位(wèi)做多。美欧银行业危机引发避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继(jì)续关注调整行(xíng)情(qíng)；后(hòu)续政策宽松转向、经济下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然是核(hé)心建议。

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