看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正(zhèng)后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来(lái)看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续(xù)累库。蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头>

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的(de)进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜(cài蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头)油对(duì)豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际(jì)变化和(hé)需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的。

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