财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，虎门销烟发生在哪里中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反虎门销烟发生在哪里弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过虎门销烟发生在哪里20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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