投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ong>

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年rong>

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很(hěn)难(nán)说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。