全(quán)球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力两丈等于多少米#ff0000; line-height: 24px;'>两丈等于多少米下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的(de)生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一定(dìng)的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在(zài)大部(bù)分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持两丈等于多少米(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不(bù)到(dào)18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美(měi)联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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