近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导(dǎo)地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT(de)个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为(wèi)安全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含钴等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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