5月(yuè)9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停(tíng)牌(pái)时间(jiān)不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服(fú)务(wù)商，金证股份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句bào)告(gào)期内，数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。<蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句/p>

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收(shōu)入(rù)为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优(yōu)质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)就(jiù)本(běn)次(cì)交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句(jiāo)易双(shuāng)方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的(de)交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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