今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人(rén)工(gōng)智能(néng)

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来(lái)看(kàn)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度(dù)基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三(sān)季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有(yǒu)太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司(sī)、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要(yào)布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到(dào)来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持(chí)续(xù)拉动(dòng)。晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军

　　同时我(wǒ)们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈(chén)。国(guó)内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域(yù)大(dà)跌(diē)影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日(rì)，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出(chū)现上(shàng)涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规(guī)模暴(bào)增，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所(suǒ)管理(lǐ)基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球(qiú)基金分(fēn)管投研的副(fù)总(zǒng)，市场上管理规(guī)模(mó)超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很(hěn)大的(de)作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工(gōng)智能(néng)领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心(xīn)光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内(nèi)的(de)四只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投资思(sī)路和路径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一(yī)季(jì)度末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季(jì)报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军p>

　　相对去年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大(dà)陆(lù)、中(zhōng)国香(xiāng)港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的部(bù)分制造(zào)业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物业及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超(chāo)出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的(de)行业(yè)研(yán)究(jiū)视(shì)野，逆(nì)势(shì)而行。

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