金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)km是公里吗，1km等于多少公里披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日km是公里吗，1km等于多少公里本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资(zī)金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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