金融(róng)界5月(yuè)23日(rì) 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之(zhī)前(qián)的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是(shì)，如此关键的信息(xī)湮没在(zài)五一假期(qī)的兴奋与快乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合(hé)约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合(hé)约打破7000元/吨(dūn)大关还是(shì)6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂，一天(tiān)之内，白(bái)糖主力合约连破7000元/吨一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖期货(huò)开始(shǐ)一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这(zhè)种周期的(de)原因与白糖期(qī)货的种植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三年(nián)一个(gè)种植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决定(dìng)了白糖周(zhōu)期到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生意社(shè)显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的(de)新高。

　　国内白(bái)糖供给方面(miàn)，减产(chǎn)是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全(quán)部(bù)停机，甘(gān)蔗(zhè)糖(táng)厂除云南(nán)省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全(quán)部收榨(zhà)。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步进入尾声，除云南地(dì)区外，广西(xī)等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于(yú)广西前期受(shòu)不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业(yè)农村部预(yù)测，22/一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱23榨季(jì)全国(guó)食(shí)糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单(dān)估算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植面积增(zēng)长有限，国(guó)内糖(táng)料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内(nèi)食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指数4月(yuè)环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全(quán)球主要(yào)生产国(guó)和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等(děng)，其中前十(shí)位食糖产(chǎn)量约占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和印(yìn)度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产糖(táng)国之一，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗(zhè)产量(liàng)下降危机，加(jiā)上政府实施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖价可(kě)能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动(dòng)

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两大白糖(táng)龙头(tóu)股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

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