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护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝销售表护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研报中(zhōng)分析，从(cóng)国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的(de)不(bù)确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券研(yán)究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增(zēng)长速度(dù)更快，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设计(jì)及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中(zhōng)下(xià)游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零(líng)售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛利(lì)率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势(shì)的渠道建(jiàn)设以提(tí)高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达(dá)到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年(nián)超过(guò)了30％。