分析人士称，《暂行(xíng)规定(dìng)》施行后，预计全市场货币市场基金数量上将(jiāng)有一(yī)定出(chū)清，对基金(jīn)管理人的产品体系结构布(bù)局、调(diào)整也(yě)提出(chū)了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市场基金监管暂(zàn)行规定(dìng)》（下(xià)称《暂行(xíng)规定》）正式实(shí)施，从风险(xiǎn)管理、人员及(jí)系(xì)统配置、投资比例、交易行(xíng)为、规模(mó)控制、申赎管理(lǐ)等多方(fāng)面对重要货体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤币市场基金的基(jī)金管理人提出了更为(wèi)严格(gé)审(shěn)慎的(de)要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险管理(lǐ)能力(lì)和透明(míng)度(dù)，降(jiàng)低投资风险。但是(shì)，可能会对(duì)部分(fēn)追求高收益(yì)的投资者造成一定(dìng)影响。此外，预(yù)计全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产(chǎn)品体(tǐ)系结(jié)构布(bù)局、调整也提出了要求(qiú)。

　　哪些基(jī)金被纳入(rù)

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基(jī)金是(shì)指(zhǐ)因基金资产(chǎn)规模较大或(huò)者投资者人数较多、与其(qí)他(tā)金(jīn)融机构或(huò)者金融产品关(guān)联性较强(qiáng)，如发生(shēng)重大风险，可能对(duì)资本市场(chǎng)和金融体系(xì)产生重大不(bù)利影响的货(huò)币市场(chǎng)基金。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金会被纳入(rù)评(píng)估(gū)范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货(huò)币市场基金满足下列(liè)任一条件的，基金(jīn)管(guǎn)理人应(yīng)当在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会报告：基金资(zī)产净值(zhí)连续20个交(jiāo)易日超过2000亿(yì)元(yuán)；基金份额持有(yǒu)人数(shù)量连(lián)续20个交(jiāo)易日超过(guò)5000万个；中国(guó)证监会认定(dìng)的符合(hé)重要货币(bì)市场基金特(tè)征的其他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数(shù)据显示，截(jié)至2023年一季度末(mò)，市场上共有天弘余额(é)宝货币、易方(fāng)达易理财货(huò)币A、建信嘉薪宝(bǎo)货(huò)币A三只基(jī)金(jīn)规模超过2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币规模最(zuì)大，达6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额(é)持有人户数来看，截(jié)至2022年体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤末，天弘余额(é)宝货(huò)币持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂(zàn)行(xíng)规定》实施后，对于规模(mó)超过2000亿(yì)元或者(zhě)投资者数量大于5000万个的(de)货(huò)币市场基金(jīn)，监管要求更加严格，基金管理人(rén)需要增强(qiáng)抗风险(xiǎn)能力，并(bìng)明确(què)风险防控与处置机制。这将促使基金公司更加(jiā)注重(zhòng)风(fēng)险管理和产品合规性，提高产品(pǐn)的透明度和稳定性，从而保(bǎo)护投资者(zhě)的利益。

　　国信证券指出(chū)，《暂(zàn)行规(guī)定》与(yǔ)资管(guǎn)新规一脉相承，都是为了提升资管机构的风(fēng)险管理能力(lì)，实现风险分散化，防止风险过(guò)度集中、对(duì)金融安全产生不利影响。在提升风控水平(píng)的前(qián)提(tí)下，引导高收益产品打破刚兑，高安全(quán)产品收(shōu)益率回落至(zhì)与其(qí)风(fēng)险相(xiāng)匹配(pèi)的合(hé)理(lǐ)水平。随着资(zī)管新规的(de)逐步落地，回归(guī)本源(yuán)的主动类资管产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明确(què)了重要货币市(shì)场基金的(de)附加监(jiān)管要(yào)求，指出基金管理人应当遵循长期(qī)稳健的经营和投资理念，确保自身投资研(yán)究、人(rén)员(yuán)配备、系统运(yùn)营、客户服务、风(fēng)险管理与(yǔ)危机应对等方面的能力水平与重要货(huò)币市场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基金规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，重要(yào)货(huò)币市场基金的基金(jīn)经理不得少于2人。在(zài)薪酬考核方面(miàn)，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人(rén)的(de)高级(jí)管理人员(yuán)、基金(jīn)经理等相(xiāng)关(guān)人员的考核评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或(huò)者间接与重要货币市场基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场(chǎng)基金的投资运作指标方面，也需要满足(zú)多项要求。例如(rú)，持(chí)有一家公(gōng)司发(fā)行的(de)证券市值不得超(chāo)过基金资产净(jìng)值的5％；投资于具(jù)有基金托管人资(zī)格的同一商业银行发行的金(jīn)融工具占基金(jīn)资产净(jìng)值的(de)比例不得超(chāo)过15％；主动投资于(yú)流动性受限资产的规模合(hé)计(jì)不得超过基金资产净值(zhí)的(de) 5％；投资(zī)组合的(de)平均剩(shèng)余期限不得超(chāo)过(guò)90天；投资(zī)组合的杠杆比(bǐ)例不(bù)得超过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交易行为(wèi)管理方面，《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，审慎(shèn)确认大额申购申(shēn)请，避(bì)免(miǎn)出现接受单一投(tóu)资(zī)者申购申请后导致其持有份(fèn)额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而在风险准备金(jīn)方面(miàn)， 基金管理人(rén)、基金(jīn)托管人(rén)每月从重(zhòng)要货币市场基金的管(guǎn)理费(fèi)、托管(guǎn)费中计提的(de)风(fēng)险准备金比例不得低(dī)于20％。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重要(yào)举措。部分(fēn)货币(bì)市场基(jī)金规模较大、投(tóu)资者数量(liàng)较(jiào)多，具有“牵(qiān)一发而动全(quán)身”的重要影响，当出(chū)现风险(xiǎn)事件(jiàn)时，可能会(huì)对金融(róng)市(shì)场的流动性安全产(chǎn)生冲击。《暂(zàn)行(xíng)规定》无论是从考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资产(chǎn)的限(xiàn)制(zhì)，都是(shì)为(wèi)了更高(gāo)流动性考虑，重要货币市场基金防(fáng)范流动性风险(xiǎn)的能力将进一步提升，将有效防止出(chū)现(xiàn)2016年部分货币市(shì)场基金类似的(de)流(liú)动性(xìng)风险事(shì)件。

　　制定风(fēng)险(xiǎn)应(yīng)对预案(àn)

　　在重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的风险防控和监督管理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规定(dìng)》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》指出，基金管理(lǐ)人(rén)应当综合评估重要货币市场基金各(gè)类风险的成因(yīn)、表(biǎo)现及影响(xiǎng)，会同(tóng)相关市(shì)场主体共同制定合理有效的风险应对预案。风险应对(duì)预案(àn)应当报中国证监会备(bèi)案，中国证(zhèng)监(jiān)会对风(fēng)险应对预案的有效(xiào)性、合理(lǐ)性、可(kě)行性(xìng)等进行评估。

　　重要货币(bì)市场(chǎng)基金发生重大风险的，由中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会牵头相关部门成立风(fēng)险处置小组，督促基金管理人及相(xiāng)关(guān)市场(chǎng)主(zhǔ)体依据风险应对预案(àn)等对重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金实体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤施风险(xiǎn)处(chù)置。

　　那么，《暂(zàn)行规(guī)定(dìng)》的实施对于(yú)投资者(zhě)有什(shén)么影响？

　　有(yǒu)业内(nèi)人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规(guī)定》将提高货币(bì)基(jī)金的风(fēng)险管(guǎn)理能力和透明度(dù)，降低投(tóu)资风险。但是，可能会对部分(fēn)投资者造成一定影响，例如可能会对一些追(zhuī)求高收益的投资者造成一定冲击。此外，新(xīn)规(guī)可能会导致一(yī)些货币(bì)基金规模(mó)较小的产品退出市场，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利于(yú)保护低风(fēng)险偏(piān)好的投(tóu)资(zī)者(zhě)。相对于(yú)其他资管产品，货币市场基(jī)金具有着(zhe)投资者数(shù)量庞(páng)大，风险偏(piān)好较低的(de)特点(diǎn)。部分规(guī)模较(jiào)大的货(huò)币规模(mó)基金如出现风险事件，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场基金(jīn)的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投资者利益。”国(guó)信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行后，货(huò)币市场基(jī)金的(de)规范化、标准化、投(tóu)资分散化、安全化程(chéng)度将(jiāng)有提升，未来是否在公布的重点(diǎn)货币基金名录内，可(kě)能是投资(zī)者选(xuǎn)择考量的潜在(zài)背书因素(sù)之一(yī)。预计全市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)出清，对基金管理人的产(chǎn)品体系结构布(bù)局(jú)、调整也提出了要求。

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