5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富(fù)新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示(shì)，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易(yì)前，公司(sī)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和(hé)上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业务因验收的大(dà)型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减(jiǎ50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多n)少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行股份及(jí)支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多策程序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批(pī)准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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