财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主要内(nèi)容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后(hòu)续(xù)。3月(yuè)21日财联(lián)社记者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低(dī)负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价(jià)、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位总(zǒng)精(jīng)算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗strong>

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实(shí)际(jì)上，监管历史上(shàng)有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力致二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利(lì)率地(dì)位震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。