昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了(le)解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成(chéng)的(de)不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教(jiào)育(yù)等类别的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一(yī)半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能(néng)采取新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推(tuī)动(dòng)油(yóu)价(jià)上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计布伦特(tè)原(yuán)油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前(qián)有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为(wèi)全球第(dì)九家市值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英(yīng)伟达生(shēng)产极(jí)度复杂(zá)的人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任(rèn)务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望情绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美(měi)联储5月会(huì)议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压(yā)力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国(guó)内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货(huò)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，虽(suī)然(rán)目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价(jià)格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今(jīn)年年初(chū)以来(lái)市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明(míng)显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下半年(nián)的(de)粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可(kě)能来(lái)自海外(wài)，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进(jìn)口通关(guān)及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期(qī)。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策面和市(shì)场力量的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再(zài)上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺(cì)激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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