财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发(fā洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行业(yè)协会(huì)以(yǐ)及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调(diào)研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率对(duì)公(gōng)司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的(de)保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示(shì)，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定(dìng)利(lì)率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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