财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙(yá)县城(chéng)一(yī)套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地(dì)医保部(bù)门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中带(dài)量采(cǎi)购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂(guà)网(wǎng)“三位一体”的(de)综合治理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委(wěi)满(mǎn)毅告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，“集采(cǎi)后(hòu)的种植(zhí)牙(yá)将为(wèi)更多患者减轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根(gēn)据国家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需求(qiú)量，达(dá)287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内年种(zhǒng)植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗(liáo)服务价格为(wèi)单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四(sì)次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格(gé)已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山(shān)东省口(kǒu)腔种植医(yī)疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随着(zhe)牙冠(guān)、种植(zhí)体等(děng)集采价格落地执(zhí)行，种植牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长、副主任(rèn)医师解建(jiàn)立说(shuō)。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从(cóng)目前每年400万颗，增长到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南方周末(mò)记者，他认(rèn)为(wèi)这个目(mù)标或许一年后(hòu)就能实(shí)现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言，集(jí)采是压力也是机会。一(yī)位国产种植(zhí)牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价(jià)格(gé)优(yōu)势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代(dài)”。但(dàn)对于(yú)临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少的国(guó)产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的(de)扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多(duō)的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和(hé)研发会有一(yī)定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支(zhī)付能力(lì)提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022及他们的(de)上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率(lǜ)有望得到(dào)快速提升，同(tóng)时加速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设(shè)备需求释(shì)放。中游设备美亚(yà)光电、朗(lǎng)视仪器是国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗透率提升，民营(yíng)医(yī)院和诊(zhěn)所的设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备依(yī)托性价比优(yōu)势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零(líng)部件上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医(yī)疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市场里，牙科(kē)一直都被投资者(zhě)视(shì)为(wèi)坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一直备(bèi)受资金的追捧，被投(tóu)资者奉为(wèi)“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市场(chǎng)走势一路下行，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植业(yè)务(wù)位列(liè)通策医(yī)疗五大(dà)业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的(de)市(shì)场。业(yè)内(nèi)人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力(lì)很(hěn)可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失(shī)去了(le)此(cǐ)前集团采购(gòu)优势，与公立(lì)医院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在(zài)同一(yī)起跑线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的(de)问题(tí)是(shì)，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多(duō)的医护人员。“种植(zhí)牙放量一直(zhí)是(shì)其所期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也是其这两年最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研(yán)内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下(xià)降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了40名(míng)医(yī)生储备(bèi)，增加(jiā)的(de)人(rén)力成本(běn)影响了900万(wàn)元利润(rùn)。通(tōng)策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速(sù)发(fā)展，目标(biāo)是让(ràng)蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医院。值得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司(sī)视(shì)为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如(rú)今，目前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分(fēn)院贡献收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增(zēng)加(jiā)仍有(yǒu)望(wàng)形成规模的较高增(zēng)长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析(xī)，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢(màn)慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛利(lì)业夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022务变(biàn)成低毛利业务(wù)。因为(wèi)这一部分对医生的技术(shù)要求(qiú)并没有那么(me)高，主要(yào)靠的(de)是(shì)设(shè)备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的(de)口腔诊所(suǒ)都能做(zuò)，没(méi)有那么深的护城河(hé)，所以(yǐ)市场竞争(zhēng)会比较激夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(jī)烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出(chū)来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价(jià)格战的原因(yīn)，自己(jǐ)就把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大(dà)的(de)经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电(diàn)以及(jí)人工费(fèi)用等(děng)，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神(shén)话破(pò)灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观(guān)的预测，当集采降低价格(gé)后，原本属(shǔ)于改善型医疗(liáo)需求(qiú)的(de)种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会(huì)成为百姓(xìng)们的基本需求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个(gè)薄利多销的(de)局面。但这并(bìng)不(bù)是在所(suǒ)有牙科诊所都会发(fā)生的局(jú)面。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙医利益会受到直接(jiē)冲(chōng)击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入(rù)会减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多(duō)销，经营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地的个体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊(zhěn)所的一大(dà)特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别(bié)低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力(lì)，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运(yùn)营成本(běn)时，一些诊(zhěn)所不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生(shēng)的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生组织提(tí)出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的(de)时候每个人(rén)都有20颗(kē)以上(shàng)的好(hǎo)牙(yá)齿，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人士如(rú)是说。

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