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双修是指什么意思，双修是怎么进行的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联(lián)社5月6日讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本周(zhōu)四一(yī)度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘(yuán)政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济衰退的不确(què)定性等因素(sù)均有望(wàng)对金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏来看，预(yù)计(jì)今年三四季(jì)度婚(hūn)庆(qìng)旺季(jì)将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创新性的(de)产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历(lì)史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期(qī)国内金银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模(mó)未来将(jiāng)稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的(de)市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增(zēng)速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计(jì)及下游的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环(huán)节的附加值较(jiào)高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的(de)集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国双修是指什么意思，双修是怎么进行的(guó)金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过(guò)了30％。