金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券(硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子quàn)研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过(guò)高的经济(jì)预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理(lǐ)表示许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位(wèi)置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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