30年“不败”的可转债信仰，突(tū)然之间出现“断崖式”崩塌(tā)。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特转债(zhài)今天又是(shì)暴跌(diē)19.85％，价格(gé)跌至(zhì)31.66元，30年可转(zhuǎn)债历史(shǐ)上从(cóng)未有过如此(cǐ)低价(jià)可(kě)转债，与此(cǐ)同时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资(zī)金开(kāi)始担(dān)心退市和违(wéi)约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天也(yě)继续(xù)不乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳(tiào)水(shuǐ)之(zhī)后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数和多数板块(kuài)下跌，深证成指跌1.23％，创(chuàng)业板指数和科创50指数也(yě)跌超1％。个股3790只下跌，1209只(zhǐ)上涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿元，与前一(yī)日有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业板块方(fāng)面，此前最(zuì)牛的传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也(yě)跌超3％；纺织(zhī)服装、电力、旅游等行业(yè)逆势飘(piāo)红上涨。

　　不过北上资金却是逆(nì)势抄底(dǐ)，全天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个(gè)低价转债市场(chǎng)

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退(tuì)市历史，在今年5月(yuè)一下被(bèi)打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破了(le)30年来的可(kě)转债没有出现正(zhèng)股和转债退市的历史。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退(tuì)市，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只打破历(lì)史来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌(pái)，而搜特转(zhuǎn)债还在交易(yì)。

　　退市危机之下(xià)，搜特转债今日(rì)再度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上(shàng)演断崖(yá)式暴跌(diē)，面值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停(tíng)，最新收(shōu)盘价0.56元，触(chù)发面值退(tuì)市(shì)已没什么悬念(niàn)。

　　接连的(de)退市情形，以及(jí)可(kě)能(néng)面临的违约(yuē)。彻底带崩了整个低价转(zhuǎn)债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创(chuàng)转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永(yǒng)吉(jí)转债等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌破100元的低价转债，而一年(nián)前(qián)市(shì)场还在关注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下可(kě)转债(zhài)，一度没有转债价格低(dī)于(yú)100元。如今是多只(zhǐ)接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌(diē)破(pò)3300点(diǎn)感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解rong>

　　市场(chǎng)近期波(bō)动剧(jù)烈(liè)

　　上证指数周二在券商、银行等金融股带(dài)动之下(xià)，一度冲上3400点(diǎn)，而后快(kuài)速跳水。然后持续(xù)下行(xíng)，今日又跌(diē)超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后(hòu)，市场(chǎng)持续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分(fēn)歧较大。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社融、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利率下行(xíng)，数据走(zǒu)弱在方向(xiàng)上(shàng)不超预(yù)期，但幅度较预(yù)期(qī)更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷MA6同比走高，冷热不(bù)匀再现，居民中长(zhǎng)贷(dài)在(zài)1Q脉冲式修复过后明显走(zǒu)弱，单月新增(zēng)创历(lì)史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪(jiǎn)刀差微升，基(jī)数(shù)效应外，主因C端(duān)新(xīn)增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在(zài)修复→全A非金融(róng)企业盈(yíng)利全年或(huò)拾级而(ér)上，但从M1-M2剪刀差及财报(bào)数据(jù)反映的制造(zào)业库(kù)存及产(chǎn)能(néng)周期(qī)位置看(kàn)，弹性或有限(xiàn)。金融数据再次印证复苏(sū)成色需巩固，或(huò)提升政策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)”的(de)可(kě)能。

　　前(qián)海开源基(jī)金近日(rì)也表示，后(hòu)续来看(kàn)市场回(huí)落空(kōng)间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预(yù)期，外需仍(réng)有韧(rèn)性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场(chǎng)预期，除基数(shù)效(xiào)应外，欧美的韧性(xìng)与东(dōng)盟相对强(qiáng)劲的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性仍然偏好。国内(nèi)看，4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)仍(réng)然强调稳增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流动性大概(gài)率仍然维持(chí)宽(kuān)松，同样仍可能(néng)有增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基(jī)本已定价美联储本(běn)轮加(jiā)息(xī)已(yǐ)至顶点，仍(réng)然存(cún)在区域(yù)银行风(fēng)险隐患同时通胀仍在下(xià)行下，后续(xù)海(hǎi)外流(liú)动性难更紧，外(wài)资对国内市(shì)场的流(liú)出压(yā)力不(bù)大。

　　总体来(lái)看(kàn)，权重板块(k感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解uài)内部的分(fēn)化，热门板块交易性的波动是(shì)指数调整主因，但(dàn)在内需修(xiū)复、外需韧性，且国内(nèi)政策呵护延续、外资流(liú)出压力不大下市场(chǎng)无大风险，震荡修复延(yán)续。