用友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即(jí)云服(fú)务转型第二阶(jiē)段进(jìn)展明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一(yī)季度(dù)，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿(yì)元，同比下降6张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊9％，是2020年(nián)以来(lái)连续第三年(nián)净(jìng)利下滑。与此(cǐ)对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持(chí)续大跌。

　　这与用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0-I转型阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增、股价大涨的同向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股(gǔ)价为21.61元，市值7张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊41.9亿元。

　　上市23年来单季最大亏损(sǔn)

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日(rì)晚间发布2023年(nián)第(dì)一季度报(bào)告，一季度实现(xiàn)营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净亏(kuī)损3.97亿(yì)元，创该公司2001年(nián)5月(yuè)上(shàng)市以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用(yòng)友(yǒu)网络发布的(de)年报显示，2022年(nián)公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是(shì)在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史最高点之后，用友网络连(lián)续第三年净利(lì)下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年(nián)7月创下历(lì)史新高(gāo)之后，用友网络股价就总体上呈下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套(tào)

　　在2022年股价大(dà)跌前，用友网络在股(gǔ)价相对高点进(jìn)行了(le)定(dìng)增融(róng)资。此次定增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与，包括高毅、葛(gé)卫东等(děng)知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果(guǒ)，增(zēng)发数量约1.7亿股，每股(gǔ)价(jià)格(gé)为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在定增市场颇为活跃的(de)私募(mù)大佬(lǎo)葛卫东，也参与了(le)定增(zēng)，投入资金(jīn)约2亿(yì)元。

　　但在定增结束(shù)之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显不(bù)及市(shì)场预(yù)期，2021年净利(lì)润(rùn)为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各(gè)季度业绩更是(shì)连续(xù)爆雷：一季(jì)报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景(jǐng)下，用(yòng)友(yǒu)网络的(de)股价(jià)从2022年2月37元的高(gāo)点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的(de)总持股数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末(mò)退出前十(shí)大股东，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，其减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万股。其定(dìng)增(zēng)投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络(luò)股(gǔ)价大(dà)跌。

　　云服务(wù)转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务(wù)软件服(fú)务企业的(de)会(huì)计电算化，2.0阶段(duàn)是通过(guò)ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现在(zài)的3.0阶段(duàn)是服务企业的数(shù)智化。

　　具(jù)体来说(shuō)，从2016年(nián)起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是转型云服务业务，引(yǐn)领中国企业(yè)级服务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊xīn)的战(zhàn)略发展(zhǎn)阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标是(shì)构建和运营全球领先的企业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发布了完(wán)全基于互联网(wǎng)架构的企业互联网开(kāi)发(fā)平台。2017年以来，其云平台(tái)、财务云、人(rén)力云(yún)等(děng)云(yún)产品得(dé)到逐步发展(zhǎn)，各领域云上线运(yùn)营(yíng)、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个(gè)阶段(duàn)的”用友云”面(miàn)世、云(yún)平台(tái)及领域服务快速(sù)发展，第二(èr)个阶(jiē)段的统一(yī)底座和(hé)服务(wù)融合。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发布(bù)，用(yòng)友云(yún)进入(rù)新的发展阶(jiē)段。

　　从(cóng)公(gōng)司(sī)业务(wù)占比来看(kàn)，用友(yǒu)网络云服务转(zhuǎn)型取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务业务实现收(shōu)入(rù)63.53亿元，同比增长19.4％，占总营收的比重为(wèi)68.6％，较2021年提升(shēng)9个(gè)百(bǎi)分点，已(yǐ)成为公司主要收入来源并(bìng)继(jì)续扩大收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额来看，用友(yǒu)却还是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其中(zhōng)用(yòng)友市占率达到40％。但在(zài)高(gāo)端(duān)ERP市(shì)场，国产ERP软件占有(yǒu)率(lǜ)仅有(yǒu)25％，国外巨(jù)头(tóu)SAP和(hé)Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出(chū)华(huá)为将在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网(wǎng)络股价直接(jiē)跌停(tíng)。尽(jǐn)管华(huá)为目前仅为自用，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股价的跌停，反应(yīng)出市场对用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严(yán)重不足，也反(fǎn)应了其在高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体(tǐ)到财务(wù)和股价上(shàng)，在用友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐渐增长的同时，净利润(rùn)也在同时逐(zhú)年增长，且增幅(fú)远高(gāo)于营收增幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期间，用(yòng)友网络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转型(xíng)的第二阶段，即(jí)2020年至(zhì)今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步不前，净(jìng)利润却(què)大幅下(xià)跌，股价也因此大(dà)跌(diē)，公(gōng)司市值(zhí)严重缩水(shuǐ)。

　　用友网(wǎng)络董事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友(yǒu)的市值还是(shì)有很大(dà)的提升(shēng)空间。但从目前的(de)情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长(zhǎng)。

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