大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏(大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水zòu)变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市(shì)场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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