金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的(de)股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资(zī)日本形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时(shí形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句)我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于(yú)等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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